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中美贸易战烧至化肥市场?为您深度剖析行业影响
美贸易战自3月初进入“战时状态”以来备受社会各界关注,尤其7月10日直接对化肥产品“开刀”之后,更是跟化肥行业紧密相关。中美贸易形势对化肥进出口贸易和化肥行业未来发展走势究竟将带来哪些影响?中国农业生产资料流通协会信息部对此进行了有关调查,发现仅从双方化肥贸易规模来看,中美贸易战对化肥市场直接影响不大,但由其引起的汇率变动和农产品价格变动对化肥市场有一定短期和长期影响。在当前全球贸易局势下,对于化肥行业来说,挑战和机遇并存。
                    
    2018年中美贸易战的三个重要时间节点

    2018年的中美贸易战有三个重要的时间节点。

    其一是北京时间的2018年3月23日(下文时间均指北京时间)。在这一日的凌晨,美国总统特朗普签署备忘录,对从中国进口约600亿美元商品加征关税,主要针对自中国进口的钢铁和铝产品。当日7点,中方即宣布拟对自美进口的部分商品加征关税,以平衡钢铝关税造成的中方利益损失。这标志着中美贸易将正式进入“战时状态”,开启了之后两国围绕贸易问题的多轮商谈博弈。

    其二是2018年6月15日。美国公布了对进口自中国产品的最终加税清单,将对从中国进口的价值约500亿美元的商品加征关税,其中对约340亿美元商品的关税措施从7月6日起生效,剩下约160亿美元商品的关税措施开始征求公众意见。中方很快发布等价值的关税清单,第一轮生效的清单中包含了以大豆为代表的美国农产品。在这个时间点上,中美贸易战的引线已经点燃,7月6日贸易战的正式爆发已是必然趋势。中美两国的第一轮关税清单均未直接向化肥行业“开刀”。

    其三是2018年7月10日。美国贸易代表办公室公布了新一轮的清单,所有进口自中国的化肥产品均面临美国10%的关税,并且这一税率在8月2日时提升至25%。而在中方的应对中,原产于美国的尿素、氯化钾、硫酸钾、磷酸一铵和三元复合肥均面临25%的关税。第二轮清单的公布,表明化肥行业也将遭受中美贸易战的直接影响。

    中美贸易战就贸易规模而言对化肥市场影响不大

   毫无疑问,如果中美两国对化肥加征的关税最终付诸实施,会大幅增加两国间进出口肥料的成本,大幅压缩产品的利润和竞争力,对中美之间的化肥贸易业务是沉重的打击。然而,从中美之间肥料贸易的规模来看,对中方而言,贸易战对国内市场和进出口市场的直接影响不大。
 
http://www.chinanzxh.com/uploadfile/2018/0716/20180716090007415.jpg1991-2017年历年中美肥料贸易金额(美国统计数据,单位:亿美元)
(图表来自锋火台)

   美国的统计数据显示,中美肥料贸易金额自2014年起开始下降,2017年为1.9亿美元,2018年1-5月间中国向美国出口各种肥料合计金额1411万美元,同比减少81%。2014至2017年度,中国出口美国的肥料金额占中国肥料出口总额的比例分别为7.0%、6.4%、6.0%和1.7%,而在2018年1-5月,这一数字仅为0.7%。由此可见,中美两国对化肥加征关税的影响范围有限,短期内对中国国内市场和进出口市场的供求几乎没有直接影响。

   从氮、磷、钾和复合肥四个类别来看,情况与整体市场状况相似。氮肥方面,据中农集团控股股份有限公司国际部经理徐莹介绍,中国对美国氮肥出口量自2015年开始连续三年下降,2015年中国对美出口氮肥130万吨,而到2017年,这个数字仅为21万吨,背后的原因是2014年美国页岩气革命带来的尿素成本大幅下降,使美国从尿素进口国转变为出口国,从而导致中国对美出口尿素数量的锐减。磷肥方面,中美两国同为磷肥出口国,相互间的磷肥直接贸易很少,中国磷肥主要出口南美、南亚、东南亚等市场。钾肥方面,中美两国都相对依赖进口,而中国的钾肥进口主要来自俄罗斯、加拿大等国。复合肥方面,中国的主要进口产销国是俄罗斯、比利时、挪威等国,从美国进口的三元复合肥数量亦是寥寥。

    人民币贬值利好化肥出口利空化肥进口

    相较于直接影响,部分受中美贸易战影响而变动的汇率对化肥行业的影响更为显著。自6月15日晚美国发布对华加征关税的商品清单开始,人民币开始大幅贬值,在7月6日340亿美元商品的关税清单生效前后稍作停顿,之后继续跌破各大关口。7月底8月初,央行发声维稳人民币汇率后,人民币经历了短暂平稳期,之后又继续贬值,并突破6.9关口。人民币在短期内大幅贬值,对各个行业的进出口市场产生很大影响。

 

    汇率的变化主要影响中国化肥的进出口市场,多位业内人士也将人民币的大幅贬值列为重要影响因素。

    安徽辉隆农资集团股份有限公司有关人员认为,由中美贸易战带来的汇率变化是影响化肥行业的主要因素。人民币持续贬值利好出口。受此影响,磷铵、硫铵这些主要出口品种的出口量和出口金额均较往年有所提升。总体以出口为主的氮肥、磷肥市场都或多或少受到人民币贬值的利好影响。

    在国际贸易上,一国本币的贬值对出口市场有利,对进口市场而言则是阻力。华垦国际贸易有限公司负责人表示,汇率短期内出现大幅度贬值,对进口市场影响很大,短期内大幅提高了化肥国际贸易企业的经营成本。这种状况如果持续较长时间,对企业的经营心态会产生消极影响。
从主要品种来看,氮肥市场方面,中国从尿素出口大国转变为进口、出口俱有的局面,对于进口市场而言,汇率下行的影响较大。对以出口为主的磷肥整体形势较好,人民币贬值对出口也有拉动作用。钾肥以进口为主,人民币贬值是利空因素,不过,近期俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫表示,俄方考虑在双边贸易中使用本国货币进行结算,若能付诸实践,对人民币贬值环境下的中国钾肥进口市场或将有利。

    7月24日,国际货币基金组织(IMF)首席经济学家Mury Obstfeld称,中国经济中的其他因素正在给人民币带来压力,包括增长放缓、利率较低以及中美紧张的贸易局势。此处需要说明的是,中美贸易战只是人民币对美元汇率变动的诱因之一,造成人民币贬值最主要影响因素是美元走强。美元走强的背后原因是美国经济数据向好和美联储加息,前者更加巩固了美元作为避险货币的地位,而后者加大了美国和其他国家的利差,提高了持有美元的收益,二者叠加降风险增收益,使外汇市场上美元需求增加,从而推动美元走强。继续保持人民币汇率基本稳定,有利于世界经济和金融的稳定发展,但在美元走强的背景下,其他货币多呈下行趋势,人民币只是未能例外。

    加征农产品关税或带来长期影响

    在7月6日生效的第一轮清单上,中国已对自美进口的部分农产品加征关税。以最受关注的大豆为例,中国大豆非常依赖进口,而美国是中国的主要大豆进口国之一。由中美贸易战带来的自美进口大豆成本的攀升,势必会导致进口量的减少,在中国对大豆的刚性需求下,出现的缺口短期内需要寻找别国货源补缺,长期来看则需要增加国内供给,国内大豆种植面积增加,带来种植结构的调整,也将导致国内市场对不同品种化肥的需求变动。

    云天化联合商务有限公司有关人员表示,中美贸易战对农产品影响较大,可能会在未来一两年内改变中国部分地区的种植结构,但具体影响尚不明朗。如何调整种植结构以适应部分自美农产品进口减少下的国内需求,将是未来一两年内农业领域的重要变化,也是化肥企业需要关注的重点。

    全球贸易局势变动对化肥行业既是挑战也是机遇

    就中美贸易战新出炉的第二轮加征关税清单来看,不仅化肥位列其中,诸如美国煤炭、天然气等化工业原料也面临关税措施。这对于生产成本处于高位的化肥企业来说无疑又是一个挑战。然而,中美贸易战只是当下全球贸易局势变动的一部分。美国近期的一系列举动,引发全球贸易局势的变化。其中对国际化肥市场影响最大的事件是美国退出伊朗核协议并对伊施加更为严格的制裁,将给国际尿素市场带来冲击。伊朗是尿素的重要供给国,其出口货源受限,首当其冲受影响的是印度市场,同时也会导致国际尿素价格的上涨,对处于国际市场价格倒挂影响的中国尿素而言,是增加出口贸易的良好机会。

    总之,在中美贸易战和全球贸易局势充满不确定性的大背景下,化肥市场中挑战与机遇并存。如何从供给侧发力、准确把握市场走势、加快转型发展,是整个化肥行业抓住机遇应对挑战的必然选择。
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