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4因素将支撑尿素价格
4因素将支撑尿素价格
 
 
2018-08-13      作者:余雷  来源:农资导报

    目前,尿素价格触底的趋势没有改变。一般来说,价格底有成本底、需求底、磨底、出口底4个方面。当价格跌至成本线时,企业会缩减产量;需求底是指刚性需求释放,市场不会因为价格的下跌而回避采购;在磨底过程中,价格横盘整理,小幅波动;而出口底是在国内市场对企业价格不接受时,企业通过出口释放压力。上周,虽然国内尿素价格未接近成本线,但磨底的特征已经出现,且在印标的带动下,国际市场价格已经开始反弹。也就是说,出现了出口底的标志。笔者认为,目前尿素市场有4个利好因素,将成为价格震荡向上的支撑。
 
  一是库存积累缓慢。虽然7月下旬尿素价格经历了快速下降的过程,但实际上社会库存并没有大幅上升。也就是说,7月下旬尿素价格大幅下跌,更多的是由经销商心理预期市场下滑导致的,而不是由过剩引起的。
 
  二是高氮肥生产延后。7月下旬,除尿素外,氯化铵、钾肥、一铵价格都保持了上涨态势,加之高温天气使得高氮肥生产困难,造成复合肥企业优先生产均衡肥,推迟了高氮肥的生产和尿素原料的采购。时间到了8月中旬,随着气温下降和下一个施用季节迫近,复合肥企业必然切换高氮肥生产模式,尿素采购量会加大。
 
  三是供给量下降。7月下旬至今,尿素开工率下降,供应量同比下降。开工率下降的原因可以分为3个方面:环保、限气和检修。环保影响了山西部分尿素企业的产量,限气影响了西南部分尿素企业的产量,而检修是尿素供应量减少的主要因素。尿素企业检修一般在入夏之前,因为今年6月尿素价格处于高位,很多企业推迟了检修。随着尿素价格下跌,检修企业明显增多,也就造成供应量前高后低,降低了秋季尿素供应量。
 
  四是国际市场向好。7月底印度招标的尿素最低到岸价为每吨274.8美元,共采购了71万吨。这次印度招标有两点值得关注:一是价格高;二是货源主要为伊朗提供。伊朗这两年一直是国际尿素市场的价格洼地,能报出这么高的价格,无疑抬高了国际尿素市场的价格重心。而其他地区货源跟进很少,这说明国际市场对后市看好,并不急于销售。
 
  印标使得国际尿素价格在短期之内筑底。后期随着欧洲、美国等国相继进入市场采购,预计国际尿素价格将以反弹为主。在这种情况下,如果国内尿素价格继续下跌,那么,出口将变成拉动市场的巨大力量,这也决定了国内尿素价格向下的空间有限。
 
  基于这种预期,笔者认为,复合肥企业采购与经销商入市采购叠加,从而推动尿素价格反弹。
 
  尿素行情在秋季来临时形成底部,但受制于农产品价格的低迷,笔者认为尿素价格反弹的高度有限,除非出现出口超预期的情况。 
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